「NISAじゃなくて自己投資」とはいうものの何をしたらいいんですか

NISA貧乏という言葉が流行っている、それと同時にNISAで投資するんじゃなくて自己投資をするべきとも

とはいえ何をするのがいいのだろうか？

もし虫歯とかがあるなら専門の病院に相談したほうがいいんだろう、病気治療は真っ先にやるべき自己投資といえる

次は資格とかとったほうがいいんだろうか？

普通自動車免許は車を運転するうえで必須の免許なのであったほうがいいだろう、車を運転できると行動範囲が一気に広がる

自動車を買って持つのは維持費がかかるがレンタカーもある

あとは簿記3級とFP（ファイナンシャルプランナー）3級あたり、宅地建物取引士（宅建）も良いかもしれない

簡単に取れる割に有効なのが「食品衛生責任者」、食品衛生法に基づき、すべての食品の営業許可・届出施設ごとに1人の選任が義務付けられている国家資格だが6時間の講習をうけるだけで取得できる

「防火管理者（乙種）」これも1人いないといけないので事務所で必要になるが講習1日で取れる

法律系の資格はどれも難関だが「ビジネス実務法務検定3級」はその中では一番簡単、入門向け

株ブログ的には証券外務員（2種）、これは銀行や証券会社に務める人のうち株や投信のセールスをやる人の必須資格

その割に簡単に取得できたりする、2種だと信用取引やデリバティブ商品は扱えない、1種ならいける

 

証券外務員（2種）なしで対面で株を売ったりするのは犯罪なので注意しよう

 

株系の上位資格に証券アナリストというのがある、日本は試験が難関なだけだが本場米国だと更に難関で合格後も証券アナリストで居続けるには毎年数100万円の会員費を払う必要がある

 

投資系Youtuberをやるならせめて証券外務員（2種）をとろう

話題のJT

話題のJTと明日決算のSBGとNASDAQ23時間取引と、色々とニュースがある

まずJT、2営業日連続でストップ高で値段がつかなかった、ということで明日から値幅が4倍になります、流石にこれなら値もつくはず

JTの株価は7800円の高値から2営業日連続ストップ安で5269円になっている、高値から-30％で5400円なので既に-30％以上下落しているということになる

なお時間外では、今確認したところ-10％程度下がっており4740円になっている

この背景にはロシアがJTに向かってもううちでたばこ事業やらせないぞ、JTはロシアから出ていけということで追い出されたことが影響している

フランスのたばこ会社は2022年に、イギリスもアメリカのたばこ会社も完全撤退しているのにJTだけロシアに残り続けてきたがとうとう追い出されてしまった

つまりこれからのロシアでは「Russky Stil（ロシアン・スタイル）」とか「Donskoi（ドンスコイ）」みたいなロシア国産たばこだけになるんだろうか

マクドナルドもロシアから撤退後、跡地をフクースノ・イ・トーチカというお店に再利用したので同じようにJTの施設を再利用するかもしれない

それはそうとしてJTは純利益の30％をロシアで稼いできたといわれている

……じゃあ株価30％下がったんだからいいじゃない？　と思うがそういう問題ではないらしい

JTの配当金は今のところ年272円あるわけだが、純利益が30％下がるとしたら30％減配して年190円になる可能性があるわけか

ということは配当金が190円だったとして、株価5000円だと配当利回り3.8％、株価4000円なら4.7％、株価3000円なら6.3％

株価が4000円を割り込んだら買ってもいいかもしれない、JTは配当性向75％、これは純利益の75％を配当金として吐き出す企業であるということである

純利益が下がると普通に減配することでも有名

それはそうとして日本の国富が奪われていることになるので外務省がんばれ、超がんばれ

なんで日経半導体指数はいずれ必ず最高値を超えるのか

結論だけ知りたい人向け

・指数はいつか必ず最高値を超える、時間の問題でしかない

・それほど時間はかからない

なんで日経半導体指数はいずれ必ず最高値を超えるのか……なんで？　という疑問はあると思う

中には永遠に高値を更新できないという悲観論も見られるので、なんで最高値を更新するのかを書く

仮に君が1億円を持っていて、その1億円を使ってA社を買収して自分のものにしたとする

その会社は君のものだ

会社名を変更したり社長を交代させたりは勿論できる、会社を解散させて会社の資産を現金化して回収することもできる（滅多にやらないけど）

会社を解散させることは珍しいが当期純利益の3割程度は株主に還元することが多い

当期純利益はグラフを見て貰えばわかりやすい、もちろん株主還元は会社の方針によって違う

8697（日本証券取引所）みたいに当期純利益を100％株主還元するとしているところもあれば、本業の成長投資に使うから株主還元は少し待ってくれというところもある

しかし本質的にはこの純利益は全額株主のものである、企業が純利益を成長投資に使うのも純利益という果実を育てる為に過ぎない

1億円でA社を買った話に戻ろう

その会社では毎年500万円の純利益が出ている、つまり、20年持ち続けたら1億円が回収できるということになる

これをPER20倍と呼ぶ、PER20倍は逆数でリターン年5％になる

1億円で買った会社が年500万円稼いでいるからリターンは年5％と考えてもいい、それでもPER20倍だ（20年かかるから）

ここまで読んで「なんで日経半導体指数はいずれ必ず最高値を超えるのか」の答えがわかった人もいるのではないか？

そう、純利益を株主還元するからいずれ最高値を超えるのである

これがゴールドやダイアモンドだったら純利益も株主還元も無いので最高値を更新する保証はない

個別企業だと倒産して株券が紙切れというオチがありえるが、時価総額加重平均で運用されているETFならそうはならない、時価総額が減ればそのまま比重も減る

懸念点があるとすればバブルだろう、SOX指数は2000年の高値を2018年まで更新できなかったし、日経平均は1989年の高値を2024年まで更新できなかった

これは本来の価値（純利益）に対してあまりに高すぎる株価がついていたからである

1989年の日経平均に3万9000円の株価がつくということは、今の日経平均に23万7000円の株価がつくのと同じである（PER60倍）

2000年3月、ドットコムバブル真っ只中のSOX指数もPER53倍と、日本の昭和のバブルと比較すると小さいがそれでも中々の大きさのバブルを形成していた

今のSOX指数のPERは15倍である、ここ数日の下落で更に割安になっている

東証半導体株価指数なんて10月末の時点でPER12倍なので、ここ数日の下落で10倍を割り込んだはずだ

indexes.nikkei.co.jp

この日経平均プロファイルというサイトに行けば東証半導体ETFの詳細が見れる

その箇所をスクショして取り出すとこうなる、PER12.17倍というのも驚きだがROE41.28％というのもなかなかだ

ROEとは上でもはったこの画像のものである

このようにしっかり純利益が出ていて、株主還元もしている

キオクシアははっきりと「累進配当」（減配せず維持または増配）を基本方針として掲げていて、期末配当は中間配当を上回る水準にする考えを示している（具体的な金額は発表されてないけど）

そのうえ株主還元方針として、設備投資などを優先した上で、余剰資金の100%を株主還元（自社株買い＋配当）に充てると公言している

200Aは完全に底打ちの形をしていたのだが、更に深堀りをしていくとは

結論だけ知りたい人向け

・キオクシアの決算は誤算だった

・それでも今は東証の半導体のETFを買う時

200Aは完全に底打ちの形をしていたのだが、更に深堀りをしていくとは一体何故予想は外れてしまったのか振り返ろう

外れた予想から学ぶことは多い、というかなんで外れたのか検証しないとナフサで騒いでいた人と同レベルになってしまう

何かが起きている！

何が起きたのか……ひょっとしてキオクシアの決算では？

据え置きにしただけでそんなに下がらなくてもいいのにと思うが、ここまでの下げは信用買いしていた人の追証からの強制決済だろう

それにしても10月29日には1万5300円あった株価が月曜終値では11300円まで下落した、3営業日で20％を超える下落だ

先日の決算の通りなら純利益2兆2300億円（前年同期比37倍）あるんだから、また8000億円の自社株買いをしてくれたらいいのに6月には50兆円あった時価総額も18兆円まで下がっていることだし

そんなことをグダグダ言ってもしょうがないか、この下落なら信用買いも精算されつつあるだろうし、反転上昇の材料が一つ溜まっただけだろう

SOXLは高値から-77％まで下がっている、半導体株はただでさえボラが大きいのでレバはやめたほうがいい、持つなら現物だろう、やるとしても少額でデイトレードするくらいにしておこう

それはそうとして200Aは大底だと思う、組入1位のキオクシア以外の2位から10位までがほぼほぼ反発して上がってきているから

やはり拾うべき時だと思う

半導体関連日本株はいつ頃最高値を更新するか？

結論だけ知りたい人向け

200A（NF日経半導体ETF）を、買って買って買って買って買って！

いつ頃最高値を更新するか？というのを過去の値動きから見てみよう、つまり過去どれくらいで最高値を更新してきたかということである

2644（半導体関連日本株ETF）は2022年1月4日に最高値をつけると、一年中下がり続け2022年9月に大底をうった

大体9ヶ月下がり続けて最大下落率は-34％

高値更新は2023年5月、つまり8ヶ月で高値更新を果たしたわけだ

高値更新後は2024年3月まで上がり続けた、底値からの上昇率は+280％となった、大底から1年5ヶ月後のことである

なお2022年1月4日からの上昇率は+80％程である、つまり前の高値から2年1ヶ月程かかったわけだ

大底から高値更新まで8ヶ月

大底から次の最高値は+280％、1年5ヶ月要

前の高値からは+80％、2年1ヶ月要

そんな半導体関連日本株は2024年3月に高値をつけると同年7月までグダグダと揉み合う

そして2024年8月には再び下落を開始して、2025年4月に大底をつけた

大体8ヶ月下がり続けて、最大下落率は-55％となった

高値更新は2025年10月、要した時間は6ヶ月

高値更新後も上がり続けた、2026年6月まで上がり続けた

前の高値から次の高値更新まで1年1ヶ月

大底から高値更新まで6ヶ月

前の大底からは+450％、2年1ヶ月要

前の高値からは+210％、2年9ヶ月要

そして現在、前の高値から約5ヶ月下がり続けている、10月ももう終わりだからね、月足確定まで後2営業日もあるじゃんとか言わない

最大下落率は-43％（2026年10月23日が大底だった場合）

前2回と比較すると下落日数が足らない、2026年12月まで下がり続けたら日数は丁度いいが下落率なら遜色ない

この過去2回の平均はこうなる

前の高値から次の高値まで1年2ヶ月

大底から高値更新まで7ヶ月

前の大底からは+365％、1年7ヶ月要

前の高値からは+145％、2年4ヶ月要

この平均値をあてはめていけば……と思ったがサンプル2つは少なすぎる、2018年前半高値 → 2019年頃の底 → その後の上昇も入れておこう

というわけで過去を加味した今後予想はこんな感じ

・個人的メインシナリオ

大底時期：すでに2026年10月下旬で終了、これ以上大きくは下げない
大底から高値更新までの期間：6〜7ヶ月後（2027年4月頃）
前の高値更新後からの上昇率：+200％
下落は終わった、AI・半導体株は再加速。過去の急回復局面（2025年4月大底後のような）に近い動き。

・サブリナリオ

大底時期：2027年2月頃に大底（下落期間9〜10ヶ月程度）
大底から高値更新までの期間：8〜11ヶ月、2027年9〜12月頃（地合いによって2028年2月）
前の高値更新後からの上昇率：+100％
調整が深め・長めに進むパターン。世界景気や金利、半導体在庫調整の長期化

それでも前の高値更新まで2年半程度

今買わずにいつ買うんだよ、という話

今買わずにいつ買うんだよという話をしたい、ドルコスト平均法で毎月定時定額を買うのならそれはそれでいいんだろうけど

忙しい人向け

・株を買おう

・日経平均か半導体に連動するETFがいい

・レバかけるなら損切りは必須

・この記事を読んで買って損しても責任とれません

日経平均でも日経半導体でも、移動平均線乖離率（エンベロープ）もRSI（相対性指数）も安値圏でのみ確認できるシグナルが点灯している、よって買うべき

こういうシグナルを貫通してもう一段階下げるパターンもあるので油断は禁物、具体的にいうと信用枠を全部使い切っちゃうとかそういうのはやめよう、何が起きるかわからない

レバかけてないなら買ってひたすら気絶していれば勝手に上がっていくので放置奨励

ハロゥイン効果かもしれない

ハロゥイン効果とは10月末（ハロウィン）の時に株を買い、翌年4月まで持ち続けると、「半年間の保有」の他の月リターンと比較して一番利益があがる、というアノマリー

所詮はアノマリーだが一応の目安として

基本的にS＆P500で観測されるものだが、米国株とほぼ同じ動きをする日経平均でも大体当てはまる

日経平均の値動きはS＆P500の値動きでほぼ説明がついてしまう、何故かというと東証で売り買いしているのはほぼ外国人だからである

そもそも日本人はあまり株をやっていないのでメインプレイヤーがS＆P500と同じ外国人になるのは当然のこと

もっと外国人ばかりの商品としてJリートがある、これはライバルが米国債10年なので利回りでも米10年との差異が重要になる

1343（JリートETF）の分配金利回りは5.1％まで上がってきている